A Eletropaulo deve apresentar um resultado forte no segundo trimestre, mas com ganhos não recorrentes, na estimativa do analista Alexandre Kogake Claudio, da BES Securities, em relatório.

A projeção é que a companhia elétrica registre um lucro líquido de R$ 418 milhões no trimestre.

"O lucro líquido da Eletropaulo será impactado positivamente no segundo trimestre por R$ 238 milhões em ajustes não recorrentes. O primeiro é decorrente da definição do valor de venda da Eletropaulo Telecomunicações para a Brasiliana, cujo contrato de compra e venda havia sido assinado em setembro de 2005 e que teve agora o preço definido em R$ 296,3 milhões (efeito positivo de R$ 167 milhões no lucro líquido)", explica em relatório.

"O segundo refere-se ao encerramento da disputa judicial com o Banco Santos, que resultou na reversão do passivo de R$ 108 milhões (efeito positivo no lucro líquido de R$ 71 milhões)."

Com esses ajustes, a casa estima que os dividendos sejam positivamente impactados no que se refere ao primeiro semestre, mas que não deve se manter no futuro.

Além disso, o analista já considerou nas projeções a probabilidade de perda de 30% no processo da Eletrobras. Por isso, a recomendação da casa é neutra para o papel, mas o preço-alvo foi reduzido de R$ 39,30 para R$ 38,40 por ação (ELPL6).