A Brascan Corretora deu início à cobertura da Sabesp com recomendação “outperform” (acima da média) e preço-alvo para dezembro de 2010 de R$ 41,04 por ação.

O target estipulado representa um potencial de valorização de cerca de 18%, considerando o patamar atual dos papéis da companhia do setor de energia e saneamento.

"No Estado de São Paulo, a empresa atende a 60% da população e possui enormes estações de tratamento, que lhe dão vantagens competitivas em relação aos concorrentes", afirma o relatório assinado pelo analista José Robles.

Em sua análise, ele destaca a menor sensibilidade dos negócios da Sabesp às turbulências econômicas. No entanto, a exposição da dívida em moeda estrangeira, principalmente em dólar, e a necessidade de financiamento afetaram as ações da empresa durante a crise.

"Dessa forma, passados os piores momentos da crise, com a retomada da disponibilidade de crédito e com o câmbio novamente em patamares próximos a R$ 1,70, temos que as ações da Sabesp voltaram a se valorizar", aponta a equipe da corretora.

Outro ponto ressaltado é a discussão atual em torno do reajuste de tarifa. Segundo Robles, o modelo proposto nas notas técnicas da Agência Reguladora de Saneamento e Energia do Estado de São Paulo (Arsesp) teria influência positiva.

"Pelo fato de o retorno dos investimentos previstos pela Sabesp ser muito baixo. Dessa forma, a empresa é compensada com um aumento maior de tarifa, o que não é levado em conta na regra atual".