Análises técnica e fundamentalista apontam para novas operações negativas no índice, embora a tendência de alta permaneça.

Após encerrar a semana com queda de 1,87%, puxada pelo recuo de 2,34% na sexta-feira (10/2), a expectativa para a operação na próxima semana é de que novas realizações de lucro aconteçam, principalmente na segunda-feira (13/2), dia de vencimento de opções sobre ações.

Na quarta-feira (15/2), o pregão será embalado pelo vencimento de opções sobre Ibovespa.

"O exercício de opções de segunda pode ser um complicador a mais para o mercado. Em um primeiro momento o risco de default da Grécia foi afastado e o mercado subiu na expectativa desse acordo. Quando foi decidido o acordo, veio a realização", explica Marco Aurélio Bilibio Etchegoyen, operador de mesa da Diferencial Corretora de Títulos e Valores Mobiliários.

De acordo com Etchegoyen, a semana deve ter início com operações negativas, principalmente com os vencimentos de opções. "A realização se confirmou e isso é natural. O índice deve retomar a alta próximo ao final da semana", completa o operador. 

Análise técnica

A maior parte da oscilação do mercado na semana se concentrou nesta sexta-feira, com um fechamento bastante "direcional", de acordo com Leandro Ruschel, analista gráfico sócio da Leandro & Stormer. 

Apesar da realização, o grafista garante que o Ibovespa continua em tendência de alta. "Graficamente não há sinal de reversão dessa tendência. As correções são normais", afirma.

De acordo com ele, o índice praticamente bateu o primeiro objetivo da correção, que era de 63.800 pontos, e pode cair para 62 mil ou até 61.700 pontos nesse ritmo de realização de lucros

Destaques

Segundo Ruschel, as ações da Petrobras (PETR4) estão formando um sinal gráfico negativo, de topo duplo, com máxima de R$ 25,92 em 26 de janeiro, fundo de R$ 24,35 no dia 30 do mesmo mês, e um novo fundo na última quarta-feira (8/2), em R$ 25,90. 

"A ação tem um gap de baixa, o que é considerado bastante negativo, e com volume bem acima da média, o que pode levar a continuação de movimento negativo ao longo dos próximos pregões", afirma Ruschel.

No último pregão, a Petrobras movimentou R$ 2,1 bilhões, bem acima da sua média de R$ 615 milhões diários. "O vencimento de opções pode deixar os movimentos ainda mais agudos", completa Ruschel. 

As ações ordinárias da petrolífera (PETR3) registraram a maior queda do último pregão, com recuo de 8,28%. Os ativos preferenciais (PETR4) tiveram o segundo pior desempenho no índice, com queda de 7,84%.

As ações da Vale (VALE5) também devem ser pressionadas e operarão com maior volatilidade devido ao vencimento de opções. A companhia divulga os resultados referentes ao quarto trimestre de 2011 na quarta-feira. 

"Fica difícil precisar o lado da movimentação, mas a volatilidade pode favorecer operações de day trade como a Petrobras ofereceu na sexta na ponta vendedora", afirma o grafista.

No longo prazo, Ruschel vê a possibilidade da ação buscar o suporte em R$ 41,50. "Temos congestão no prazo bem longo - últimos 6...7 meses - e o mercado se aproximou da máxima desse período nessa semana em R$ 44,30", afirma. 

As ações da mineradora (VALE5) encerraram o pregão de sexta-feira cotadas a R$ 42,63, com queda de 1,73%. 

"Viemos de uma maré de notícias negativas para a Vale: plano de expansão de frota que não dá certo, preço do minério em queda e Receita Federal questionando pagamento de impostos com somas vultuosas de R$ 28 bilhões. Por isso, acredito numa Vale mais lateral nos próximos meses, tanto no cenário técnico quanto no fundamentalista", afirma Ruschel.

A perspectiva positiva fica com as ações do setor de energia, que dominaram os destaques de alta do último pregão.

Dentre os ativos comumente beneficiados pelo Ibovespa negativo, Ruschel destaca os papéis da Eletrobras (ELET6), Cesp (CESP6) e Eletropaulo (ELPL4).

"Se a queda do índice continuar devemos ter novas altas nesse setor. O papel da Eletropaulo está numa formação que indica movimentação lateral. Ele tem resistência em R$ 37,20. Se o papel romper esse patamar pode dar continuidade à movimentação de alta", explica Ruschel.

A ação preferencial da Eletropaulo (ELPL4) encerrou o pregão cotada a R$ 36,76, com alta de 0,99%.